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兴业矿业: 有色行业

时间:2016-08-09 14:40 作者:admin 点击:

      兴业矿业(000426) (2016-8-5收盘价11.19元)
      核心推荐理由:
      1、受益锌价上涨,主业盈利有望好转。公司主业是锌精粉生产,2015年收入占比57%,毛利率42.89%,是公司主要的收入和利润来源。
        今年以来,受益于锌供给缩减,锌价大幅上涨,自年初以来LME锌上涨30%,对公司业绩将产生正面影响。
      2、上半年业绩预增,好于年初预期。公司此前在今年一季报中披露,预计1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为200-1000万元。
      3、收购股东资产,储备战略资源。银漫矿业目前正处于建设阶段,拥有白音查干东山矿区、正镶白旗东胡矿区,公司预计2017年初投产。根据利润承诺,采矿权资产2017年度净利润不低于3.91亿元,2017年度和2018年度净利润累计不低于8.87亿元,2017年度、2018年度及2019年度净利润累积不低于人民币13.83亿元。我们认为,本次收购完成后有利于增加公司资源储量,提升业绩。盈利预测和投资评级:暂不考虑本次收购对公司业绩的影响,我们预计公司16-18年EPS分别为0.01元、0.02元、0.05元。维持“增持”评级。